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　　自跌破前期整理平臺后，螺紋鋼主力1305合約市場在3550元/噸一線遇到支撐，展開振蕩整理。目前，一方面政策面缺乏亮點，行情信心無以為系，另一方面護欄立柱供需面發生轉變，現貨行情偏弱運行，預計螺紋護欄立柱市場格將繼續下行。

　　宏觀經濟難樂觀

　　最近公布的經濟數據顯示，美國經濟處于持續復蘇進程中，不過年底“財政懸崖”風險不斷上升，經濟能否延續復蘇之旅有待考驗。歐元區經濟持續惡化，歐元區第三季度GDP環比下滑0.1%，連續兩個季度萎縮，而且債務危機揮之不去，經濟前景堪憂。我國10月經濟數據延續小幅反彈之勢，投資和消費繼續回升，但國內經濟還未完全企穩，經濟回升主要依靠投資拉動，內需不足和出口困難制約經濟進一步好轉。四季度又面臨傳統工業生產淡季，政策面處于觀察期，經濟存在走弱風險。

　　供需面偏弱

　　受益于“金九銀十”護欄立柱行情產銷旺季，護欄立柱市場穩步上漲，護欄立柱企業的盈利水平好轉，鋼企生產積極性較高。中鋼協發布的數據顯示，11月上旬全國粗鋼日均產量預估為195.67萬噸，旬環比增長1.61%。房地產行情是護欄立柱的主要消費領域，1—10月房地產投資累計同比增速為15.4%，與1—9月持平；1—10月房屋新開工面積累計值為14.7億平方米，同比下降8.5%；房地產行情投資依舊低迷。另外，中央反復強調堅持房地產調控政策不動搖，近期房產稅征收范圍將擴大的消息令行情承壓，而其他機械、家電、造船等用鋼行業同樣經營狀況不佳，護欄立柱需求整體疲弱。

　　庫存重啟升勢

　　隨著雨雪天氣來臨，工地開工率降低，建材需求出現季節性減少，護欄立柱庫存面臨回升壓力。從下游需求來看，北方大部分地區早已出現雨雪天氣，工地施工受到影響，行情需求明顯受到抑制，京唐港和鲅魚圈地區資源明顯積壓。當前南北建筑護欄立柱市場差距較大，北方資源料將向南方轉移，南方行情競爭壓力將加大。

　　成本支撐有限

　　目前“十八大”已經結束，前期停產的鐵礦和煤礦很快恢復生產，行情的供應偏緊格局隨之緩解。對于護欄立柱廠家來說，成本支撐將減弱。

　　總體觀察，護欄立柱行情基本面不容樂觀，供需矛盾加劇，現貨市場弱勢運行，成本支撐也有望減弱，預計在護欄立柱廠家產量充分縮減前，護欄立柱市場很難企穩。從盤面看，螺紋鋼期價放量增倉跌破前期整理平臺，1305合約或將考驗3400元/噸一線支撐。（