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國內護欄立柱市場:節前一周護欄立柱市場下降,成交量上升,行情監測的濟南終端線螺采購量環比上升60.41%。熱軋、冷軋、中板、螺紋鋼、線材市場分別下跌0.7%、0.1%、1.0%、0.5%、0.8%。期貨方面:螺紋鋼期貨環比上漲6.8%,線材期貨環比上漲8.3%。取向硅護欄立柱市場格上漲0.7%,無取向硅鋼、不銹護欄立柱市場格變化不變。

國際護欄立柱市場:節前一周國際護欄立柱行情弱勢運行。美國護欄立柱市場下跌,德國、日本護欄立柱市場上漲,韓國護欄立柱市場漲跌互現。CRU 國際護欄立柱市場綜合指數為175.5,與上周持平,比上月下滑1.0%,比去年同期下滑14.2%。歐洲行情整體疲軟,買家信心悲觀,預計4 季度回升無望。美國薄板現貨行情跌勢繼續,長材行情暫穩,但中長期看跌。亞洲行情盤整運行,部分地區略有上漲,但整體展望仍不看好。總體上判斷,短期內國際護欄立柱行情預計將保持弱勢運行態勢。

原材料:節前一周唐山礦市場保持不變,國際礦市場下跌0.5%。新加坡期貨上漲1.9%,新加坡掉期市場上漲2.9%。西澳到北侖港運費上漲0.6%,巴西到北侖港運費上漲9.8%。廢護欄立柱市場格上漲0.5%,焦炭、生鐵市場保持不變。節前一周國產鐵礦石行情整體維持弱穩運行態勢,供需雙方觀望不減,成交一般。

盈利趨勢:節前一周行業整體噸鋼毛利上升。從成本變化看,考慮庫存后,現貨護欄立柱廠家成本上升1.2 元,中間護欄立柱廠家上升9.6 元,長協護欄立柱廠家上升11.7 元。

現貨護欄立柱廠家的噸毛利變化范圍為-76.0 至-50.3 元,中間護欄立柱廠家的噸毛利變化范圍為20.9 至46.6 元,長協護欄立柱廠家噸毛利變化范圍為25.9 至40.4 元。各護欄立柱廠家螺紋鋼噸鋼毛利變化范圍為-27.1 至-16.6 元;熱軋噸毛利變化范圍為-32.2 至-21.7 元。按照我們的測算,本周整體行業利潤小幅上升,預計短期內護欄立柱廠家利潤將維持震蕩。

庫存:節前一周全國護欄立柱社會庫存下降,周下降4.03%。其中長材庫存下降6.46%;護欄立柱庫存下降1.65%。同比來看,全國庫存下降12.02%。長材庫存同比下降11.4%,而護欄立柱庫存同比下降12.59%。其中冷軋庫存同比上升3.15%,線材庫存同比下降7.75%。節前一周全國熱軋庫存量大幅下降,全國冷軋庫存小幅下降。

股價與估值:節前一周國內護欄立柱股上漲,行業指數較前一周上漲1.5%,跑輸滬深300 指數2.8%。國際護欄立柱股下跌,我們跟蹤的10 支國際護欄立柱股8支下跌,相對來看9 支跑輸所在行情。